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LVMH, das Mutterunternehmen von weltbekannten Luxusmarken wie Louis Vuitton, Rimowa und Tiffany & Co., gehört zu den größten und bekannttesten Luxusgüterkonzernen der Welt.
Doch in den letzten Monaten hat die Aktie einen deutlichen Rücksetzer erlebt, und auch die Geschäftszahlen haben sich abgeschwächt.
In diesem Beitrag werfen wir einen genaueren Blick auf das Unternehmen und beantworten die Frage:
Ist LVMH jetzt ein Kauf oder sollte man besser abwarten?
Wenn man sich den langfristigen Chart von LVMH anschaut, erkennt man schnell: Trotz der jüngsten Rücksetzer ist die langfristige Entwicklung der Aktie beeindruckend.
Über die letzten 10 Jahre hinweg hätten Anleger, die früh eingestiegen sind, enorme Gewinne erzielt.
Trotz der jüngsten Korrektur liegt die Gesamtrendite bei beeindruckenden 455 %, was einer jährlichen Rendite von etwa 19 % entspricht. Dazu kommt eine Dividendenrendite, die auf die anfängliche Investition gerechnet bei knapp 10 % liegt.
Allerdings stellt sich die Frage, ob der jüngste Rückgang nur eine kurzfristige Korrektur im langfristigen Aufwärtstrend ist – oder ob sich hier größere Probleme abzeichnen.
Im Vergleich zu anderen Luxusgüterkonzernen wie Hermès, Kering oder Brunello Cucinelli schneidet LVMH in Bezug auf das Umsatzwachstum sehr gut ab.
Über die letzten 10 Jahre wuchs der Umsatz von LVMH um durchschnittlich 11 % pro Jahr.
Doch bei einem genaueren Blick sieht man, dass Hermès mit einem Wachstum von knapp 13 % pro Jahr inzwischen besser abschneidet. Auch Brunello Cucinelli konnte LVMH in den letzten Jahren überholen.
Während LVMH bei den Umsätzen weiterhin führend ist, sieht es bei den Gewinnen anders aus:
Hier wurde LVMH inzwischen von Hermès überholt, was zeigt, dass das kleinere Unternehmen effizienter arbeitet und höhere Margen erzielt.
Ein Blick auf die jüngsten Geschäftszahlen zeigt, dass LVMH einige Herausforderungen zu bewältigen hat. Im ersten Halbjahr 2024 blieben sowohl Umsatz als auch Gewinn hinter den Vorjahreszahlen zurück.
Besonders schwach schnitten die Bereiche Wein und Spirituosen ab, wo die Umsätze um 12 % zurückgingen.
Auch der größte Geschäftsbereich, Fashion und Lederwaren, verzeichnete einen Umsatzrückgang von 2 %, während der Schmuck- und Uhrenbereich um 5 % schrumpfte.
Ein großer Teil dieses Rückgangs lässt sich auf die schwache Nachfrage im asiatischen Raum zurückführen, insbesondere in China.
Hier kämpft LVMH nicht nur mit einer schwächelnden Wirtschaft, sondern auch mit wachsendem Wettbewerb durch lokale Marken.
LVMH ist nicht nur für Louis Vuitton bekannt – zu dem Luxusimperium gehören auch viele andere bekannte Marken wie Dior, Hennessy, Givenchy, Tag Heuer, Sephora, Marc Jacobs und Bulgari.
Diese Akquisitionsstrategie hat LVMH in den letzten Jahren stark vorangetrieben, und man hat durch den Kauf von Tiffany & Co. in den USA und Rimowa in Deutschland das Portfolio weiter ausgebaut. Doch genau diese Zukäufe können auch zu einer gewissen Komplexität und Belastung für das Unternehmen führen.
Eine der jüngsten Übernahmen ist Birkenstock, die für einen Milliardenbetrag gekauft wurden.
LVMH verfolgt hier eine klare Strategie: Nach der Übernahme werden die Preise angehoben und der Vertrieb exklusiver gestaltet.
Dies hat zwar zu steigenden Umsätzen geführt, doch einige Kritiker meinen, dass LVMH damit von seiner ursprünglichen Luxuskultur abrückt und sich immer mehr zu einem Anbieter von gehobener Massenware entwickelt.
LVMH bleibt ein beeindruckendes Unternehmen mit einer starken Marktposition und einem breiten Portfolio an Luxusmarken.
Doch die jüngsten Rückschläge, insbesondere in Asien, sowie der wachsende Wettbewerb durch Konkurrenten wie Hermès und Brunello Cucinelli werfen Fragen auf.
Die Aktie befindet sich derzeit in einer Korrekturphase, und es ist möglich, dass wir eine längere Seitwärtsbewegung sehen, bevor der Kurs wieder anzieht. Wer langfristig orientiert ist und an das Wachstum des Luxusmarktes glaubt, könnte überlegen, auf einem niedrigeren Niveau einzusteigen.
Allerdings sollten Anleger die weiteren Entwicklungen im Auge behalten, insbesondere im Hinblick auf die kommenden Quartalszahlen.
Zusammengefasst:
LVMH bietet langfristig attraktive Wachstumsperspektiven. Ich habe sie nachgekauft und bleibe langfristig investiert.
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Maxime ist schon früh auf das Thema Aktienmarkt durch seinen Vater gekommen. Sein Vater war hauptberuflich Trader und hat ihm die Börsenwelt näher gebracht. Er hat schnell verstanden, dass das langfristige Investieren in Aktien eine der besten Möglichkeiten ist, um Vermögen aufzubauen. Er selbst investiert schon über 10 Jahre in Aktien und ETFs und hat vor 5 Jahren angefangen auf Social-Media sein Wissen zu teilen.
